并購(gòu)是近幾年醫(yī)療器械行業(yè)的高頻詞。藥企多的小編根據(jù)數(shù)據(jù)看來今年以來，整個(gè)醫(yī)療器械行業(yè)宣布新交易的速度驚人。僅今年上半年，醫(yī)療器械行業(yè)就產(chǎn)生了33筆并購(gòu)交易，這一數(shù)字已經(jīng)超過2020年全年記錄。值得注意的是，在全球醫(yī)療器械并購(gòu)浪潮中，我國(guó)企業(yè)活躍度很高。

在過去，由于體量不足和管理能力有限等原因，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)在海外收購(gòu)上并不活躍。近年來，醫(yī)療器械行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，集采政策讓企業(yè)成熟業(yè)務(wù)面臨增長(zhǎng)壓力，加上醫(yī)療器械領(lǐng)域產(chǎn)品迭代速度加快，種種因素給醫(yī)療器械企業(yè)帶來巨大的生存壓力。并購(gòu)可以快速打破企業(yè)天花板，搶占高潛力細(xì)分市場(chǎng)，成為醫(yī)療器械企業(yè)發(fā)展快車道。

并購(gòu)是擴(kuò)張也是為生存

在醫(yī)療器械企業(yè)發(fā)展歷程中，并購(gòu)是基本路徑之一。從產(chǎn)品特性上看，醫(yī)療器械行業(yè)具有碎片化和離散制造屬性，不僅各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域之間差異較大，而且產(chǎn)品技術(shù)更迭速度也較快，新技術(shù)對(duì)于舊技術(shù)的影響往往具有顛覆性。從市場(chǎng)角度來看，醫(yī)療器械細(xì)分領(lǐng)域天花板明顯，若無法進(jìn)一步擴(kuò)大自身市場(chǎng)份額，激烈的外部競(jìng)爭(zhēng)將迅速拉低市場(chǎng)份額。

今年，國(guó)內(nèi)外醫(yī)療器械企業(yè)加速并購(gòu)的原因有所不同。在全球范圍內(nèi)，企業(yè)并購(gòu)原因主要是新冠肺炎疫情后現(xiàn)金流充足。從全球醫(yī)療器械巨頭企業(yè)公布的2021年上半年報(bào)看，全球TOP10醫(yī)療器械企業(yè)營(yíng)收都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，除與疫情防控緊密相關(guān)的診斷業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)外，高值耗材業(yè)務(wù)也強(qiáng)勢(shì)反彈，行業(yè)發(fā)展逐漸回歸正常軌道。

國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)由冷轉(zhuǎn)熱的原因與海外不同。此前，我國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)并購(gòu)整合并非常態(tài)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，過去并購(gòu)不頻繁的主要原因是國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械市場(chǎng)保持著遠(yuǎn)高于國(guó)際成熟市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度，僅依靠?jī)?nèi)生成長(zhǎng)也能保持較快發(fā)展。而且由于商業(yè)習(xí)慣、資產(chǎn)價(jià)格和資本市場(chǎng)環(huán)境等原因，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的并購(gòu)相對(duì)困難，大量項(xiàng)目謀求獨(dú)立上市，已上市公司之間的并購(gòu)整合更是難上加難。此外，資本市場(chǎng)對(duì)并購(gòu)式發(fā)展的認(rèn)可度不高。

雖然我國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模依然保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但集采政策讓高值醫(yī)用耗材企業(yè)面臨壓力。目前受高值醫(yī)用耗材集采政策影響最大的細(xì)分市場(chǎng)之一是心血管耗材。國(guó)家高值醫(yī)用耗材集采最早落地的品種是冠脈支架，以冠脈支架為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)普遍承壓。在此之下，醫(yī)療器械企業(yè)不得不開辟新的戰(zhàn)場(chǎng)。在眾多的并購(gòu)中，心血管介入高值醫(yī)用耗材類企業(yè)頗為活躍，出手頻繁。

并購(gòu)可以幫助企業(yè)快速打破天花板，是醫(yī)療器械企業(yè)發(fā)展壯大的重要路徑。對(duì)于醫(yī)療器械企業(yè)來說，并購(gòu)不僅是擴(kuò)張也是為生存，激烈的外部競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)使市場(chǎng)份額迅速下滑，并購(gòu)可以帶來快速突破。藥企多醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資與轉(zhuǎn)讓平臺(tái)作為一個(gè)獨(dú)立的第三方醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)供需交易平臺(tái)，本身擁有多年專注于醫(yī)藥行業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，匯集了醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)的在研項(xiàng)目、科研成果、專利技術(shù)、 價(jià)值批文、在營(yíng)醫(yī)藥企業(yè)等投資與轉(zhuǎn)讓的信息資源，以促進(jìn)行業(yè)醫(yī)藥信息交流，幫助投資方與轉(zhuǎn)讓方對(duì)接，促成企業(yè)間合作共贏。