中華網財經了解到，高視醫(yī)療（Gaush Meditech Ltd）（下稱：高視醫(yī)療）再度向港交所遞交上市申請，擬在港交所主板上市，此前2021年11月28日，高視醫(yī)療在港交所遞表，但未能在6個月內通過聆訊或招股。

成立于1998年8月的高視醫(yī)療是中國一家全面的眼科醫(yī)療器械提供商。根據弗若斯特沙利文的資料，市場份額6.7%，是中國眼科醫(yī)療器械市場最大的國內參與者，按2021年的收入計算，為第四大參與者。高視醫(yī)療產品組合涵蓋眼科醫(yī)療器械用于診斷、治療或手術的所有七個眼科亞?？啤＝刂磷詈髮嶋H可行日期，已為中國超過4,000家最終客戶（包括超過1,000家三級醫(yī)院）提供一站式眼科醫(yī)療器械解決方案及為中國所有省級行使地區(qū)提供服務，涵蓋眼科診斷設備、手術及治療設備及耗材，同時提供售后技術服務。

產品組合包括129項產品

招股書顯示，高視醫(yī)療通過自身的研發(fā)工作以及對泰靚及羅蘭的收購，擴大自有產品組合。自2020年11月及2021年1月完成收購后，自有產品的收入占銷售產品收入之貢獻由2019年的1.1%及2020年的3.0%上升至2021年的28.0%。截至最后實際可行日期，產品組合包括129項產品，79項為經銷產品、25項為泰靚及羅蘭的產品，25項為其他自有產品。

去年虧損1.92億 經調整利潤2.09億

財務數據方面，根據招股書，2019年-2021年（下稱：報告期），高視醫(yī)療實現營收分別為11.07億元（人民幣，下同）、9.62億元、12.98億元；

同期間，年內利潤分別為-3803萬元、9854萬元、-1.92億元；經調整利潤分別為1.35億元、1.63億元、2.09億元，經調整利潤凈額增加至截至2021年的2.09億元，公司解釋為主要由于收入于收購泰靚后增加及產品于中國的銷售在2021年從COVID-19于2020年爆發(fā)的市場低點中恢復。

去年眼科醫(yī)療設備收入占比55.4%

細分來看，高視醫(yī)療大部分收入來自銷售眼科醫(yī)療設備。2019年、2020年及2021年，銷售眼科醫(yī)療設備所得的收入分別為8.494億元、6.769億元及7.187億元，分別占總收入的76.7%、70.4%及55.4%。而來自眼科醫(yī)療耗材的收入占總收入的百分比由2019年的13.4%增加至2020年的14.6%及進一步增加至2021年的31.5%。

而截止2021年12月31日，高視醫(yī)療年末現金及現金等價物為6.09億元。

2021年醫(yī)院及其他客戶的直銷占比38.8%

高視醫(yī)療產品最終出售予中國逾4,000名最終客戶，包括逾1,000家三級醫(yī)院，為中國所有省級行政區(qū)域提供服務。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，分別向2,253名、2,179名及2,313名最終客戶銷售。

高視醫(yī)療于中國的大部分銷售乃產生自向醫(yī)院及診所的直接銷售，主要向兩類客戶作出，即公立醫(yī)院及私人眼科醫(yī)療集團及其他民營醫(yī)院。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，向醫(yī)院及其他客戶的直銷金額分別為5.215億元、4億元及3.928億元，分別占同期收入的47.6%、42.6%及38.8%。

去年眼科醫(yī)療耗材毛利率高達51.2%

毛利率方面，2019-2021年，高視醫(yī)療毛利率分別為41.9%、45.3%、46.9%。其中，銷售眼科醫(yī)療設備的毛利率分別為39.7%、43.4%及44.7%，而銷售眼科醫(yī)療耗材的毛利率分別為52.5%、51.8%及51.2%，中華網財經注意到銷售眼科醫(yī)療設備的毛利率低于銷售眼科醫(yī)療耗材的毛利率。

資產負債比率大幅波動

中華網財經發(fā)現，2019-2021年，高視醫(yī)療資產負債比率分別為(87.2)、2,261.5、(151.8)，資產負債比率大幅波動，公司解釋為主要由于計息銀行借款于2020年大幅增加所導致。

研發(fā)35人 研發(fā)開支去年大幅增加

截至最后實際可行日期，高視醫(yī)療擁有35名研發(fā)人員，包括15名泰靚及羅蘭的研發(fā)員工，分別于2020年11月及2021年1月收購羅蘭及泰靚后加入。2019年、2020年及2021年，高視醫(yī)療的研發(fā)開支總額分別為270萬元、310萬元及2350萬元。研發(fā)開支2021年大幅增加，高視醫(yī)療稱主要乃由于完成收購泰靚及羅蘭后，原有研發(fā)團隊的規(guī)模擴展。高視醫(yī)療預期研發(fā)開支于2022年持續(xù)增加，乃由于研發(fā)團隊的擴展及研發(fā)中心的升級。

涉收購高視耗材相關訴訟

招股書披露，2020年9月21日，高視醫(yī)療與被告人就收購高視耗材訂立一項股份轉讓及認購協議（股份轉讓及認購協議）。根據股份轉讓及認購協議，高視醫(yī)療收購高視耗材60%已發(fā)行股本。被告人向高視醫(yī)療承諾，倘高視耗材的一次性超聲乳化配件產品未能于2021年2月10日之前取得第二類醫(yī)療器械注冊，彼將透過按面值向高視醫(yī)療轉讓高視耗材額外10%已發(fā)行股本作出補償。鑒于截至2021年8月為止，一次性超聲乳化配件仍未取得第二類醫(yī)療器械注冊，高視醫(yī)療要求被告人履行其責任，但遭拒絕。鑒于被告人違反其承諾，高視醫(yī)療2021年11月對被告人展開法律程序。被告人對高視耗材提起法律程序，以行使作為股東的知情權，而一間由被告人及其配偶全資擁有的公司（被告人公司）對高視耗材提起法律程序，以收回若干應收高視耗材的款項，金額約為人民幣500,000元。股東知情權案件中，法院裁定駁回被告人的部分訴訟請求及支持余下的部分，高視耗材提出上訴。應收款項案件中，法院駁回被告人公司的所有訴訟請求，其后被告人公司提出上訴，該等案件仍在進行中。

奧博資本持股12.83%

股權結構上，IPO前，高鐵塔通過GT HoldCo持股45%，高凡通過GF HoldCo持股為4.7%，劉希東通過LXD HoldCo持股為4.62%；此外，奧博資本通過OrbiMed Asia持股12.83%，華平投資通過Cuprite Gem持股12.14%，德福資本（GL Capital）持股5.03%，弘暉資本（Highlight Capital）持股3.02%，瑞信（Credit Suisse）持股0.95%。

高視醫(yī)療此次IPO募集資金將用于改善研發(fā)能力及加速商業(yè)化專利；用于升級人工晶體產品以及用于生產人工晶體所用的親水性及疏水性物料的研發(fā)能力；用于眼科診斷設備的研發(fā)，以進一步升級與眼科診斷及篩查有關的設備產品組合；用于視光產品的研發(fā)，以于預防近視及國產替代推動的行業(yè)趨勢下擴闊眼科產品的產品組合；用于改善產能及增強制造能力；用于透過聘請專門從事眼科醫(yī)療器械的銷售及營銷員工，擴大銷售及營銷團隊規(guī)模；用于為潛在戰(zhàn)略性投資及收購提供資金；用作營運資金及一般企業(yè)用途；用于償還收購泰靚所產生利率為5%的夾層融資貸款。