2021年結(jié)束前的倒數(shù)第二天，“家族企業(yè)”春立醫(yī)療在科創(chuàng)板上市。

這家成立于1998年的骨科關(guān)節(jié)領(lǐng)域龍頭，讓創(chuàng)始人史春寶夫婦踏入億萬富豪隊(duì)列。

然而，在帶領(lǐng)公司成功登陸科創(chuàng)板的三個(gè)月后，創(chuàng)始人史春寶離場，總經(jīng)理的職位將由史春生擔(dān)任。

史春寶出生于1970年，史春生出生于1985年。從年齡差距及名字來看，兩人有可能為兄弟關(guān)系。

同時(shí)，公司董事會同意提名史春寶的女兒，史文玲為公司董事會執(zhí)行董事候選人。

目前，史春寶與岳術(shù)俊夫妻二人合計(jì)持股比例54.42%。雖退居二線，但這對創(chuàng)始人夫妻仍是春立醫(yī)療的實(shí)際掌權(quán)人。

據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，春立醫(yī)療2021年度實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入11.08億元，同比增長 18.18%，凈利潤3.2億元，整體業(yè)績持續(xù)增長，主要是關(guān)節(jié)假體產(chǎn)品的收入增長所致。

年報(bào)中，春立醫(yī)療同樣提及公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)， “兩票制”、“帶量采購”等政策導(dǎo)致的經(jīng)營模式變動。

強(qiáng)生、美敦力、史賽克等國際品牌的市場競爭，集采擬中選產(chǎn)品的終端價(jià)格大幅度下滑，以及部分產(chǎn)品將未納入帶量采購目錄導(dǎo)致的滯銷風(fēng)險(xiǎn)等等，都將對春立醫(yī)療造成沖擊。

在國家醫(yī)用耗材帶量采購“應(yīng)采盡采”的覆蓋之下，人工關(guān)節(jié)只是第一步。

3月28日，國家組織高值醫(yī)用耗材聯(lián)合采購辦公室發(fā)布了《關(guān)于開展骨科脊柱類醫(yī)用耗材部件信息確認(rèn)工作的通知》，其中指出，為做好骨科脊柱類醫(yī)用耗材集采，國家組織高值醫(yī)用耗材聯(lián)合采購辦公室對脊柱類耗材完成了部件信息整理，正開展部件信息確認(rèn)工作。

繼人工關(guān)節(jié)之后，脊柱類耗材集采如今也箭在弦上。集采背景下，以春立醫(yī)療為代表的骨科耗材企業(yè)如何應(yīng)變？

膝關(guān)節(jié)產(chǎn)品未中標(biāo)，收入下滑或超90%

根據(jù)標(biāo)點(diǎn)信息相關(guān)報(bào)告，預(yù)計(jì)2024年，我國骨科植入醫(yī)療器械市場規(guī)模約為 607億元，2019年至2024年的年均復(fù)合增長率約為14.51%。

根據(jù)使用部位的不同，骨科植入醫(yī)療器械可以分為創(chuàng)傷類、脊柱類、關(guān)節(jié)類和其他四大類。

春立醫(yī)療對這些類別的骨科器械均有涉及，但關(guān)節(jié)類假體產(chǎn)品仍是目前的核心業(yè)務(wù)，占公司全部業(yè)務(wù)營收的90%以上。

這與春立醫(yī)療創(chuàng)始人史春寶夫妻創(chuàng)業(yè)前的經(jīng)歷有關(guān)。

史春寶

與妻子岳術(shù)俊一起創(chuàng)辦春立醫(yī)療前，史春寶曾于1991年至1993年期間，在北京市和平人工關(guān)節(jié)廠（主要業(yè)務(wù)包括植入性骨科醫(yī)療器械的生產(chǎn)及銷售）任職等離子噴涂技術(shù)員，負(fù)責(zé)關(guān)節(jié)假體產(chǎn)品的噴涂工作。

之后，史春寶調(diào)任該廠銷售科，任職銷售代表，并于1995年升任銷售科科長，負(fù)責(zé)該廠關(guān)節(jié)假體產(chǎn)品的銷售。

史春寶的妻子岳術(shù)俊在創(chuàng)業(yè)前，也曾在北京市和平人工關(guān)節(jié)廠負(fù)責(zé)關(guān)節(jié)假體產(chǎn)品的銷售工作。

1998年，史春寶與岳術(shù)俊共同創(chuàng)辦“夫妻店”春立醫(yī)療，從事關(guān)節(jié)假體產(chǎn)品等骨科器械的生產(chǎn)。

在疫情之前，春立醫(yī)療的業(yè)績增長進(jìn)入“爆發(fā)期”，2017年~2019年，春立醫(yī)療年?duì)I收復(fù)合增速高達(dá)61%，凈利潤復(fù)合增速更是高達(dá)86%。

摘自春立醫(yī)療2020年年報(bào)

2020年，生物醫(yī)藥板塊表現(xiàn)突出，在兩市普跌的環(huán)境中仍保持強(qiáng)勢。春立醫(yī)療股價(jià)在2020年曾達(dá)到48.2港元/股，創(chuàng)始人史春寶家族財(cái)富也一度突破95億人民幣，正式踏入福布斯億萬富豪隊(duì)列。

然而，這種走上坦途的日子，并沒有持續(xù)多久。

2021年9月首次進(jìn)行的骨科耗材國家集采，正是圍繞春立醫(yī)療的核心業(yè)務(wù)——關(guān)節(jié)類產(chǎn)品。

此次集采產(chǎn)品為初次置換人工全髖關(guān)節(jié)、初次置換人工全膝關(guān)節(jié)，共有5804家醫(yī)療機(jī)構(gòu)參加，首年意向采購量54萬套，占全國醫(yī)療機(jī)構(gòu)總需求量的90%，采購周期為2年。

48家企業(yè)參與此次集采，包括強(qiáng)生、史賽克、捷邁、微創(chuàng)、春立醫(yī)療、大博醫(yī)療、邁瑞等國內(nèi)外知名械企業(yè)。

其中，44家企業(yè)有產(chǎn)品中選，中選率接近92%。

據(jù)公開中選結(jié)果顯示，此次集采中擬中選髖關(guān)節(jié)終端價(jià)格平均降幅80%，從3.5萬元下降至7000元左右；膝關(guān)節(jié)終端價(jià)格平均降幅84%，從3.2萬元下降至5000元左右。

相比此前冠脈支架集采平均93%的降價(jià)幅度，關(guān)節(jié)集采降價(jià)相對溫和。

春立醫(yī)療共有兩款髖關(guān)節(jié)產(chǎn)品中標(biāo)，一款膝關(guān)節(jié)產(chǎn)品落選。

春立醫(yī)療中標(biāo)的兩款髖關(guān)節(jié)產(chǎn)品，其終端價(jià)格較集采前陽光掛網(wǎng)價(jià)出現(xiàn)較大比例下降，如果集采為這兩款產(chǎn)品帶來的銷售量提升無法彌補(bǔ)經(jīng)銷價(jià)格的下降，春立醫(yī)療可能面臨收入及利潤下滑的危機(jī)。

落選的膝關(guān)節(jié)產(chǎn)品也是春立醫(yī)療的核心產(chǎn)品之一，近年來收入占比始終在15%以上。然而此次集采產(chǎn)品數(shù)量多、采購周期長，落選產(chǎn)品短期內(nèi)很難再通過集采以外的渠道打開公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)市場。

這一點(diǎn)，春立醫(yī)療在招股書中也有提及，在完全無法進(jìn)入公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)市場的極端情況下，公司的膝關(guān)節(jié)產(chǎn)品收入下滑可能超過90%。

中選結(jié)果公開后，春立醫(yī)療股價(jià)下跌17%。