國(guó)常會(huì)7月5日審議通過(guò)《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實(shí)施方案》。會(huì)議指出，發(fā)展創(chuàng)新藥關(guān)系醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，關(guān)系人民健康福祉。要全鏈條強(qiáng)化政策保障，統(tǒng)籌用好價(jià)格管理、醫(yī)保支付、商業(yè)保險(xiǎn)、藥品配備使用、投融資等政策，優(yōu)化審評(píng)審批和醫(yī)療機(jī)構(gòu)考核機(jī)制，合力助推創(chuàng)新藥突破發(fā)展。要調(diào)動(dòng)各方面科技創(chuàng)新資源，強(qiáng)化新藥創(chuàng)制基礎(chǔ)研究，夯實(shí)我國(guó)創(chuàng)新藥發(fā)展根基。

醫(yī)療板塊如今超跌嚴(yán)重，遍地黃金無(wú)人問(wèn)津的時(shí)候。理論上先跌的先反彈，理論上醫(yī)療板塊應(yīng)當(dāng)先見(jiàn)底反彈。醫(yī)療板塊在政策利好刺激下，突然崛起，引領(lǐng)指數(shù)反彈。

即便沒(méi)有政策利好，對(duì)于醫(yī)藥股我態(tài)度一向樂(lè)觀，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)“長(zhǎng)坡厚雪”，長(zhǎng)期看需求穩(wěn)定，醫(yī)藥企業(yè)只要實(shí)現(xiàn)“滾動(dòng)研發(fā)”即可保持不敗之地，所謂滾動(dòng)研發(fā)，就是用醫(yī)藥收入的固定比例資金養(yǎng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，產(chǎn)出新藥專(zhuān)利后又為企業(yè)創(chuàng)收，創(chuàng)收提高收入，繼而提高研發(fā)投入資金當(dāng)量，周而復(fù)始，滾動(dòng)增強(qiáng)，最后成長(zhǎng)為全球聞名的跨國(guó)創(chuàng)新藥企。醫(yī)保集采降費(fèi)從2018年開(kāi)始，至今已經(jīng)6個(gè)年頭，帶量采購(gòu)的確降低了仿制藥的利潤(rùn)，但大部分藥企正在用創(chuàng)新藥填補(bǔ)業(yè)績(jī)?nèi)笨?，而如今，缺口基本上堵上了。?/span>恒瑞，正大天晴，石藥，復(fù)星，上藥等藥企，業(yè)績(jī)?cè)鏊僬谛迯?fù)。

當(dāng)然，投資醫(yī)藥股的兩大要關(guān)注要點(diǎn)：研發(fā)和并購(gòu)。前幾年比較軸，我只在乎自研，但自研是重資產(chǎn)投入，周期長(zhǎng)見(jiàn)效慢，所以成本效益原則下，藥企以并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張企業(yè)也很不錯(cuò)。關(guān)鍵不在于拿到許可的手段和方式，關(guān)鍵是手上要有1類(lèi)新藥上市許可。近期板塊上，大消費(fèi)、大金融、大健康、大能源等板塊有輪動(dòng)跡象，預(yù)計(jì)有可能是“耐心資本”出手了。不是所有股票都適合耐心資本，耐心資本只關(guān)注未來(lái)10年20年內(nèi)確定性較高的股票，而醫(yī)藥和消費(fèi)從長(zhǎng)期看，確定性最高，是耐心資本穿越股市牛熊的最佳股票標(biāo)的，所以，當(dāng)A股整體投資風(fēng)格發(fā)生改變的時(shí)候，投資人要跟緊耐心資本的投資節(jié)奏，而隨著耐心資本在市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)的增加，預(yù)計(jì)如消費(fèi)和醫(yī)療健康的諸多細(xì)分板塊會(huì)產(chǎn)生行情輪動(dòng)。