再好的公司，也要有個合理的價格。價格太高，來不及消化業(yè)績的增長，股價就沒辦法繼續(xù)上漲。這時在高位進入，就會妥妥成為接盤俠。永遠記住，你真正目的是賺錢，而不是單純地“陪伴公司成長”、警惕估值過高的“抱團股”A股市場正越來越流行機構投資者抱團，很多公募基金為了業(yè)績排名，放棄了自己的獨立思考，一窩蜂地去抱團龍頭股，導致龍頭股價格被迅速炒高。一些打著科技、成長型名號的基金，一打開來，重倉股全是茅臺、五糧液。說難聽點，這樣的機構跟散戶沒什么區(qū)別。而面對那些被他們炒高的抱團股，一定要有所警惕。一旦抱團瓦解，股價也是深不見底。

第一部分：2021年市場環(huán)境的根本性轉變

要預測2021年能不能延續(xù)2020年的火爆行情，我們先要知道20年牛市的根本原因。

20年牛市的主要原因有3個：

1、央行放水穩(wěn)定經(jīng)濟，這起到了決定性作用

疫情剛來的時候，全國上下封鎖，第一季度GDP一度跌到 -6.8% 。

這時候，放水刺激經(jīng)濟就成了必然的選項。

哪怕到了三四季度，國內(nèi)經(jīng)濟已經(jīng)好轉，

但大洋彼岸的美國拼命放水，央行為了應對貨幣升值壓力，也不得不跟著一起放水。

從數(shù)據(jù)來看，M2連續(xù)10個月呈兩位數(shù)高速增長。

資產(chǎn)價格更是水漲船高。

不管是股市，還是樓市。

新發(fā)行的百億基金動不到2小時賣光，買新房根本要不到號，上海學區(qū)房一年里暴漲80%。

2、國外疫情失控導致經(jīng)濟癱瘓，世界對中國經(jīng)濟的依賴加深

在疫情初期，國外對我們是一副幸災樂禍的態(tài)度。

不少觀察家把這稱為中國的滑鐵盧。

印度全國上下更是做好了大舉承接中國轉移制造業(yè)的準備。

結果沒過3個月，形勢徹底發(fā)生了逆轉。

國外生產(chǎn)基本停擺，關鍵物資生產(chǎn)全靠中國。

外貿(mào)順差在2020年猛增27.4%，11月甚至創(chuàng)出改革開放40年以來的最高紀錄。

這背后，都是外國癱瘓后轉移到中國企業(yè)的大量訂單。

3、上市公司業(yè)績持續(xù)增長

不可否認，2020年的牛市有基本面支撐。

雖然受疫情影響，但上市公司的業(yè)績，尤其是下半年的業(yè)績增速還是超越了市場預期，從而大力推高了股價。

消費、科技和醫(yī)藥這三大長牛行業(yè)，以及有色、機械等周期行業(yè)，都表現(xiàn)不錯。

而其中的龍頭股更是強者恒強，收獲了資金的抱團，上漲更加迅猛。

那么，這3個條件在2021年還成立么？

很不幸，前兩個都不成立，第三個正受到資金抱團瓦解的困擾。

首先，對于是否還會放水，央行領導已經(jīng)多次表示，2021年GDP數(shù)據(jù)良好，不需要過分刺激，要恢復正?；呢泿耪?。

在這樣的政策背景下，央行連續(xù)幾日從市場上收回資金，銀行間利率不斷飆升，已經(jīng)幾乎超過近6年以來的最高水平。

這也是近期股市動蕩的根本原因。

盡管看到股市下跌過快，央行行長出面表態(tài)，“貨幣政策會緩慢轉向，不會一步到位”。

但那更多是安撫市場情緒，潛臺詞卻是，貨幣政策最終會轉為正?；?。

對于第二點，國外訂單的轉移。現(xiàn)在，國外已開始大規(guī)模接種疫苗。雖然感染數(shù)據(jù)還在快速增長，但隨著天氣轉暖和疫苗的大規(guī)模接種，疫情大概率會被控制。

因此，暫時放到中國的訂單，最終還是會流回去。

而至于第三點，公司的基本面，優(yōu)秀公司還是一如既往地優(yōu)秀。但前期資金盲目抱團，把股價撐得過高。很多龍頭公司的估值都嚴重偏離正常水平，需要一段時間調(diào)整。

所以，綜合這幾點，2021年的投資環(huán)境并不樂觀。

市場全面上漲的基礎已不存在，只有找到真正優(yōu)秀的公司，依靠持續(xù)的業(yè)績增長，才能讓市場認可它的高估值，才能不斷地上漲。

一句話，2021年的行情會繼續(xù)分化，這是一個選股的時代。

好了，說完2021年的市場環(huán)境，我發(fā)現(xiàn)已經(jīng)寫了1500+字。

認真的你能讀到這里，就說明你是一個能夠保持沉浸式學習的人，請雙擊屏幕，為自己點個贊，然后休息一下。

我們接下去就步入深水區(qū)，聊聊3個長期賽道，以及它們各自的主要邏輯和里面的主要玩家。

只要耐心看完，你就會知道為什么這些行業(yè)的成功率更高，它們的底層邏輯是什么，

在這些優(yōu)質(zhì)行業(yè)里有哪些主要玩家，它們的商業(yè)模式、競爭優(yōu)勢又是什么。

你要做的，就是在正確的方向聚焦，集中精力在這些優(yōu)秀賽道里挑選出不超過5個主要玩家，并且堅定持有。

這足夠讓你的財富邁上一個新臺階。

第二部分：長牛黃金三賽道

好行業(yè)必須符合兩個標準：

1）市場需求要足夠大，而且能長久。

不管經(jīng)濟好壞，人們都離不開吃穿住行，生老病死，這些才是永恒的“黃金賽道”。

2）市場需求快速增長，甚至是爆發(fā)式增長

股價反映的永遠是公司未來的業(yè)績。如果市場需求保持穩(wěn)定，卻不增長，那股價也沒辦法上去。

比如高速公路，看起來是個躺著收費的好生意，但每年的過路車輛就那么多，還不敢隨意提價。那股價自然也不會上漲。

而在科技領域里，關鍵技術的突破，新產(chǎn)品的推出，往往能刺激人們的需求，獲得爆發(fā)式增長，股價也會一飛沖天。

綜合以上兩點，你就很容易想明白，翻倍股往往會在三大領域出現(xiàn)：

消費，科技和醫(yī)藥。

1、消費行業(yè)

一、消費行業(yè)

在很多老司機眼里，消費才是A股真正的核心資產(chǎn)。

消費公司的投資邏輯也很簡單，歸納起來就是兩個因素：產(chǎn)品和銷量。

產(chǎn)品包括質(zhì)量和品牌，質(zhì)量好，品牌響，價格自然就高，這是毛利率的來源。

銷量則代表了這份毛利能被復制多少遍。

消費行業(yè)很廣，可以拆解為三大類，具體可以看下面這張我總結的圖。其中標紅的領域，是大牛股出沒地，值得重點關注。

1、白酒

白酒是天生的命好行業(yè)，毛利率高，每年閉著眼睛漲價，從來不愁銷量。

哪怕一時間賣不出去，積壓的庫存不但不會壞掉，還TM能升值。

不過要注意的是，白酒也分檔次，大致可以分為三檔，不用檔次的白酒有不同的投資邏輯。

一線白酒：

一線白酒是酒桌、送禮場合的硬通貨，花多少錢都有人愿意買，根本不愁賣。

所以一線白酒業(yè)績增長的邏輯是投資人最喜歡的“量價齊升”。

每年閉著眼睛漲價，還不斷擴產(chǎn)。

貴州茅臺：高端白酒第一品牌，A股股王，“醬香型科技龍頭”。

不過茅臺酒的產(chǎn)量已經(jīng)基本達到了上限，茅臺鎮(zhèn)的窖池就那么多，之后只能靠提價來提升業(yè)績。

五糧液：“濃香型科技龍頭”，深交所的股王。

瀘州老窖：穩(wěn)坐高端白酒第三把交椅，國窖1573打響了新年提價的第一槍。

二線白酒

二線白酒有明顯的地域特征，它有兩個成長邏輯，一是跟隨一線白酒漲價，二是跨區(qū)域的拓展。

洋河股份：江蘇省內(nèi)白酒龍頭，加速布局全國。

山西汾酒：清香型白酒第一品牌，山西省內(nèi)白酒龍頭，加速布局全國。

酒鬼酒：馥郁香型白酒第一品牌，子品牌內(nèi)參不斷躋身高端品牌。

三線白酒

三線白酒走的是親民路線，靠薄利多銷，就看廣告投入和渠道鋪設給不給力。

順鑫農(nóng)業(yè)：牛欄山二鍋頭通過大規(guī)模鋪設渠道，已經(jīng)成功超越紅星二鍋頭，成為國民二鍋頭頭牌。

老白干酒：獨有的老白干香型二鍋頭，在河北地區(qū)站穩(wěn)腳跟。