東軟醫(yī)療VS聯(lián)影醫(yī)療國產雙雄齊遞招股書

 
樓主   帖子創(chuàng)建時間:  2022-02-16 17:30 回復:0 關注量:65

 

隨著《“十四五”醫(yī)療裝備產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》正式出臺,醫(yī)療裝備國產化被推向國家戰(zhàn)略高度。與此同時,國內優(yōu)秀企業(yè)密集奔赴資本市場,成為行業(yè)欣欣向榮的寫照。

2021年12月31日,繼東軟醫(yī)療系統(tǒng)股份有限公司(下稱“東軟醫(yī)療”)在港交所遞交招股書后,上海聯(lián)影醫(yī)療科技股份有限公司(下稱“聯(lián)影醫(yī)療”)申請科創(chuàng)板上市獲受理。作為國產高端醫(yī)療設備廠商的代表,東軟醫(yī)療與聯(lián)影醫(yī)療雙雄競速,形成一股引領國產替代的合力,逐步破除國外品牌的虎踞龍盤。

東軟醫(yī)療招股書顯示,該公司成立于1998年,是中國醫(yī)學影像設備市場的領導者之一,其業(yè)務涵蓋數(shù)字化醫(yī)學診療設備、設備服務及培訓、MDaaS平臺(醫(yī)療設備和醫(yī)療影像數(shù)據(jù)服務)和體外診斷設備及試劑。據(jù)弗若斯特沙利文資料,2017年至2019年,按收入計,東軟醫(yī)療CT掃描儀的銷售在中國國產品牌中穩(wěn)居第一。按2018年至2020年的銷量計,東軟醫(yī)療是中國最大的CT系統(tǒng)出口商。按2020年的已安裝系統(tǒng)總數(shù)計算,東軟醫(yī)療是中國最大的CT系統(tǒng)制造商,市場份額為10.6%。

聯(lián)影醫(yī)療則成立于2011年,主營業(yè)務為高性能醫(yī)學影像設備、放射治療產品、生命科學儀器,并提供醫(yī)療數(shù)字化、智能化解決方案等。

其招股書顯示,2020年聯(lián)影醫(yī)療在中國市場合并營收57.6億元,高于東軟醫(yī)療的24.6億元。按年度國內新增臺數(shù)口徑,聯(lián)影MR產品在國內新增市場占有率排名第一,1.5T及3.0T MR分別排名第一和第四;CT產品在國內新增市場占有率排名第一,64排以下CT 排名第一、64排及以上CT排名第四。

創(chuàng)新方面,過去20多年里,東軟醫(yī)療創(chuàng)造了中國第一臺CT、第一臺DR、第一臺超導磁共振、第一臺無軌懸吊雙中心七軸血管造影機,以及第一臺256層寬體探測器能譜CT、512層CT等創(chuàng)新成果,在原本由GE、西門子、飛利浦等跨國巨頭控制的高端CT、MRI、DSA等市場上贏得了一席之地。

從收入貢獻來看,目前 CT仍然是東軟醫(yī)療最核心的產品線,2020年其CT產品收入為12.9億元,占整體收入的52.6%。值得關注的是,2020年東軟醫(yī)療DSA產品收入猛增至3866萬元,同比增長313%。DSA的異軍突起,給東軟醫(yī)療帶來了可觀的成長預期。

此外,東軟醫(yī)療還構建了MDaaS(醫(yī)療設備和醫(yī)學影像數(shù)據(jù)服務)平臺,該平臺包括醫(yī)學影像服務、基于影像的臨床解決方案及醫(yī)學影像研發(fā)服務。目前平臺已幫助醫(yī)療機構存儲、管理或處理超過四百萬組影像數(shù)據(jù),使超過1000家醫(yī)療機構能夠對超過一百萬份臨床病例進行遠程診斷。2021年上半年,東軟醫(yī)療MDaaS業(yè)務收入快速增長至近8000萬元,表現(xiàn)出良好的成長性。隨著數(shù)字時代的到來,相信影像數(shù)據(jù)服務市場將成為各方奮力爭奪的下一個藍海。

聯(lián)影醫(yī)療同樣擁有較為豐富的產品線。截至招股書報告期末,聯(lián)影醫(yī)療累計向市場推出70 余款產品,包括磁共振成像系統(tǒng)(MR)、X 射線計算機斷層掃描系統(tǒng)(CT)、X 射線成像系統(tǒng)(XR)、分子影像系統(tǒng)(PET/CT、PET/MR)、醫(yī)用直線加速器系統(tǒng)(RT)以及生命科學儀器。其中,MR、CT與XR產品作為傳統(tǒng)主要收入來源合計占比75%以上。CT產品同樣也是聯(lián)影最主要的收入來源板塊,報告期收入占比從2018年的9.01%上升至2021年1-6月的53.56%,前三年收入復合增長率高達82.28%。從2019年開始,聯(lián)影醫(yī)療CT產品的銷量和單價開始超過東軟醫(yī)療。

與東軟醫(yī)療在DSA市場上的崛起相比,聯(lián)影選擇了在高端MI分子影像成像系統(tǒng)領域持續(xù)發(fā)力。目前聯(lián)影是國內唯一一家PET/MR設備生產廠商,其MI產品銷售收入從2018年的 13759萬元增長至2021年1-6月的38162萬元,收入占比從6.93%增長至12.46%,體現(xiàn)了聯(lián)影高舉高打的差異化戰(zhàn)略和其掌握尖端技術、挺進壁壘更高的高端客戶市場的雄心。另外,聯(lián)影在磁共振領域掌握了一系列核心技術,推出了國產首款3.0T MR、9.4T動物MR產品以及行業(yè)首款75cm大孔徑3.0T超導磁等標志性產品,從進口品牌手中搶奪了不少市場份額。

    

 
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